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上市:谁在帮你理财——客户是猎物(1) 如何炒股

猎物,客户时间:2021-02-24 17:13:38浏览:153
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现代金融机构大多具有“多重角色”,不同的角色代表不同的利益。以投资银行为例,它扮演着三个角色:

承销商:帮助公司客户发行(出售)股票或债券;

经纪人:为个人客户服务,代表客户理财;

做市商:确保市场有充足的流动性,否则游戏就输了。

在大牛市中,企业、个人、投行的诉求是一致的,基本不存在利益冲突。企业需要发行债券,散户需要投资,投行需要从市场上收钱。大家都开心。

然而,世界上所有的宴会都将结束。一旦经济回暖,以前的盟友就会互相面对,各干各的。大家都想尽快把烫手山芋传给别人。企业急于出售,投行不再做市场,弱势个人客户只能成为猎物。这时候投行就会勾结公司客户来害个人客户,以理财的名义把那些没有周转、根本卖不出去的股票(债券)推荐给他们,以便顺利摆脱。

2008年3月,纽约曼哈顿法院审理了一起案件,案件涉及瑞银(UBS)和花旗集团(Citigroup)等大型投资银行在出售ARPS股票时涉嫌欺诈。据称,受害者不计其数,无数投资者几乎血本无归。

乔治·詹姆斯是一位住在康涅狄格州的退休老人。和很多刚退休的美国人一样,他辛苦了一辈子,手里也有一些剩余的钱,但是他不会理财,银行利率太低,所以他不得不保留他的401K(见注)账户。

“为什么不买一些理财产品?”老朋友经常开导他:“你去咨询一下投行。”

与中国等新兴国家相比,美国的通货膨胀率并不高,但如果只存钱不理财,每年会损失2% ~ 3%的财富。詹姆斯很清楚自己和年轻人不一样。对于那些还在工作的孩子来说,即使物价上涨,工资迟早也会上涨。但他年纪大了,只能存一辈子。为了防止存款缩水,他终于决定采纳朋友的建议,敲开了瑞银客服部门的门。

“你想买什么样的产品?你的风险承受能力如何?”

“我不喜欢冒险,只要利率略高于定期存款,最好是绝对有保障的。”

片刻后,瑞银客户经理递给他一份十多页厚的材料。

“我认为没有什么比ARPS更适合你了。这是一只叫做“拍卖利率优先股”的封闭式债券基金。年均收益率在5%~6%左右。如你所知,一年期政府债券利率只有4%。”

“请直接告诉我,安全吗?”詹姆斯翻了一大堆协议。“不需要全部看完吧?”

“不需要全部看完,在后面签名就可以了。”客户经理笑着说:“不用担心。ARPS和你的401K一样安全,几乎等同于现金。这个市场流动性特别强,我们的几家大型投资银行都是做市商。如果你暂时不需要钱,你可以把它存到ARPS去收利息。如果用了,可以随时换成现金。”

“听起来不错。只是觉得现在养老账户利息太少了。”

“那倒是真的。要知道,我们身边总有更好的理财渠道,只是很多人缺乏了解。我见过很多像你这样的退休客户。我可以负责任地告诉你,他们中的一些人从80年代末就开始购买ARPS,20多年的积累资金可能是你401K账户的两倍。自1988年推出以来,ARPS从未出现过任何问题。”

客户经理的话让詹姆斯放心了。一周后,他会疑惑地将一部分“闲钱”存入他刚刚开立的ARPS账户。那几周的拍卖利率很高,他每周都能拿到7%以上的年息分红。看到账户里的数字逐渐增长,詹姆斯深深后悔自己早年没有关注过理财。一个月后,詹姆斯把他所有的财产都投入了ARPS。这款理财产品也是自动增值提款机。每当他需要钱的时候,他只需要把ARPS的一部分兑换成现金,它就会立即到达。

ARPS,虽然以“优先股”为后缀,但似乎是一只“像现金一样安全”的股票。詹姆斯对此相当满意,惊叹于华尔街强大的金融创新能力。“原来通货膨胀一直在欺负只会理财的人……”他突然意识到。

就这样,詹姆斯一年来从未怀疑过ARPS的安全,直到有一天...

2008年2月11日。这是詹姆斯永远不会忘记的一天。一大早,他像往常一样打开电脑,准备从ARPS聚宝盆里多提取一些现金。与此无关,他也不会用这些可以自己成长的宝贝,但他的二手破车却令人失望,车店的新款雪佛兰恰好在打折。在考虑买手动挡还是自动挡的时候,他点击了ARPS账户上的“取款”按钮。没想到,奇怪的事情发生了-(未完待续)

注:401K是美国80年代初由职工和雇主建立的完全以基金为基础的养老保险制度。401K账户在美国很受欢迎,相当于中国的养老保险账户。

(金思注:除作者外,所有文章均为原创...)


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