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蔡华洞察|基金又被买了!炒粉底搅个泡? 青浦房产

粉底,洞察,基金,蔡华时间:2021-03-31 05:25:05浏览:144
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解码港股,香港蔡华学会原王牌专栏,著名金融专家齐聚一堂。看完记得订阅,评论,表扬。

爆裂!爆裂!!

1月19日,E基金宣布旗下E基金竞争优势企业基金于1月18日结束募集,基金累计有效申购金额(不含募集期利息)超过初始募集规模上限150亿元,最终有效申购比例确认为6.253716%。

按最终有效申购比例计算,E基金竞争优势企业申购规模应达到2398.58亿元,创下公募基金历史上单只基金申购规模最高纪录。

胜率低至6%,认购规模2000亿+-上一次投资人认购这么辛苦,可以追溯到蚂蚁集团,全民追逐却在上市前突然闹翻。

同日(18日),华泰白锐领先品质、博世拉成长与试点组合、广发成长精选全部在一天内售罄,认购金额超过100亿元。

2021年以来,市场上新设立基金的总数和份额以及基金发行和认购的程度都远好于去年同期。截至21日,新设立基金平均发行份额为62.63亿元,平均发行规模为62.63亿元,远超上月。

更可怕的是,认购知名基金的人气堪比活跃股。

几乎没有人会怀疑,全民炒的时代已经到来,前面的母亲正在带刀的路上。

1.全国性的投机始于2020年

根据Flush的统计,去年市场发行新基金1384只,总发行规模3.06万亿元,为近八年来最高。与2019年新发行的1043只基金相比,总发行规模只有1.48万亿元,“全民买基金”的时代早在去年就开始了。

截至目前,市场共有公募基金7433只,净资产总值19.7万亿元。

股票基金去年收益颇丰。除一只基金录得负总回报外,其他股票基金于年内录得正回报。多达235只股票基金的年回报率高于50%。回报率在120%以上的股票型基金包括汇丰金途低碳先锋股票、广发高端制造业股票A、金创何新工业循环股票A等。

纵观汇丰金途低碳先锋股票截至去年第三季度的重仓,不难发现,基金之所以获得高收益率,主要是因为持有宁德时报、党生科技、赣丰锂业等新能源汽车的中上游股票,以及东方日盛、同伟股份等光伏概念股,这两个都是去年a股的热门话题。

广发高端制造业股票A持有平安银行、中国神华、平安、美的集团、BOE A等重仓股。

截至第三季度,金创何新工业循环股份有限公司a股的股权结构与汇丰金途低碳先锋股份相似,包括新能源中上游的恩杰、宁德时报的龙基和光伏概念、同伟和金高科技。

去年新能源和光伏概念主题爆发,买了尴尬股中主导产业的基金收益不错。

只有三只部分股票混合基金录得负回报。基金多达634只,总回报率超过50%。11只基金年总收益率高于110%,排名前五位的基金分别是农行三年定投组合、工行中小组合、诺德价值优势组合、工行主题策略组合、诺德周期策略组合等。

中国农业银行惠理海棠将在三年内开放混合尴尬股,也将重点关注新能源和光伏产业的概念,包括宁德时报、龙基股份、赣丰锂业、新竹帮和同伟股份。

从收益率来看,去年买入一个基数赢得市场的概率还是比较大的。去年a股上证指数上涨13.86%,深成指上涨38.7%,创业板指数上涨65%。

创业板上成长率最高的前15只股票中,除了首创在线、天华超精、派瑞、北鼎,其他股票的一手持有成本一直比较高。对于小散户来说,通过股票型基金/偏股混合型基金买入热门行业概念的龙头股票,收益会比直接买入股票低,但投资门槛相对较多,投资标的分散也分散了风险。

事实上,与上证指数和深证指数相比,50%以上的买入基数年收益率已经很高了。但与此同时,基层民众在回顾去年的股票基金市场后,获得50%以上的回报并不是很难。

是基础人群通过相对较低的基金投资门槛买入概念领袖,机构通过以控股集团为主题的概念股获取流动性溢价。从去年5月份开始,市场炒作已经成为一种普遍做法,每月新发行的基金规模超过2000亿元。

去年,共有396家a股公司上市,融资超过4725亿元,是2011年以来的最高IPO融资额。

但这个数字远远落后于同期新发行的1384只基金,总发行规模为3.06万亿元。

全民炒基础的时候到了。

3.2021,炒作基数继续火爆

2021年,基地人炒基地的热情就像冬天的火。

全民炒股热潮持续不减,基金市场记录每天刷新。首先,单只基金认购规模被推高至2300亿元+,大大超额认购。

然后是第四季度的最新披露,a股市场第一位活跃的股票型基金经理诞生了。E基金张坤管理的基金总规模已达1255亿元,成为业内首个管理规模超过1000亿元的活跃股权基金经理。

据媒体统计,张坤管理的四只基金,E基金的优质企业,持有混合基金三年,E基金的蓝筹选股组合,E基金的新丝绸之路灵活配置组合,E基金的亚洲选股,E基金的亚洲选股,E基金的中小型混合基金。管理的基金规模分别为108亿元、677亿元、58亿元、11亿元和401亿元,基金经理任职期间的回报率分别为41%、209%和401亿元

从这个位置来看,在张坤任职期间回报率最高的E基金去年持有了另一只受欢迎的概念股。其前四位分别是茅台、洋河、泸州老窖、五粮液。

本月18日,E基金新基金大买大爆,GF成长精选和Boss成长试点混合认购当天售罄。可以发现,a股投资者的投资理念正在逐渐从过去典型的散户追涨杀跌过渡到更“专业”的投资阶段,将资金转移到专业机构进行打理,优先选择口碑和历史业绩优秀的基金经理。

在全国范围的炒作热潮中,行业的马太效应也在加速。

然而,过热的基金市场不可避免地会滋生一些问题。

《经济日报》18日发文指出,2020年第四季度,该机构在新能源汽车、白酒、医药等几个行业的龙头企业高度集中。截至第三季度,在4100多家a股股票池中,所有积极管理的股票基金的400强尴尬股票市值占尴尬股票总市值的93%。

文章接着指出,集团长期过度持股,挑动龙头股,无异于“偷懒赚快钱”。

事实上,在官方媒体表态之前,1月6日,白酒、新能源、光伏等概念指数已经有了一定程度的回调。与此同时,市场上也在讨论该集团是否会倒闭。但就在最近几个交易日,上述板块指数在阶段性触底后,均开始再次上涨。

国有媒体警告称,这将在多大程度上抑制市场的热情,仍有待观察。

如果说控股一个集团不是百姓的初衷,那么昨天港股ETF的大幅下跌,主要是过热的炒作造成的。

最近,随着资金从南方疯狂涌入香港,投资港股的ETF也引起了市场的关注。19日,港股联通涨停100ETF,但次日收盘下跌9.88%,几乎触及跌停。同日,港股通50、港股通综合等ETF均录得明显跌幅。

据业内人士分析,港股ETF 20日大规模下跌,主要是近期投资者以较高价格买入港股ETF导致溢价过高,部分基金通过买入一篮子股票进行套利。由于部分产品无法实现T+0套利交易,所以19日的套利资金只能在第二天卖出,导致成交。

套利的结果最终会拉平ETF与港股市场相应一篮子股票的价差。由于套利机制的存在,投资者不宜过多追涨香港股市的ETF。

此外,E基金的竞争优势企业混合证券投资基金被爆炸性收购。另一个重要原因是基金可以投资港股,会投资港股市场的优质龙头企业。

当机构搬到不同的地方时,它们去年在a股市场是否仍能获得同样的好处是有争议的。

3.总结

全国性炒作热潮将减少a股散户对垃圾股的炒作。此外,退市制度将有助于a股市场形成良性循环。

但与此同时,去年热钱大幅流入基金市场,机构间高度团结,使得白酒、新能源等概念股估值非常高。今年,对基地的投机热潮并没有减弱。基民会间接持有巨大泡沫吗?

目前市场上有利有弊。今年买基金会的人,更应该关注一下——毕竟疯狂的代名词就是疯狂和缺乏理性。

作者:斯蒂芬·旧梦

编辑:林美子


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