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章雷笑了:高燕又成了大赢家!同时上市的三只药股暴涨90% 东方基金

赢家,同时,成了大,雷笑了,燕又,90时间:2021-03-01 23:51:05浏览:157
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今天,章雷的“朋友”在二级市场上火了!投资的三只医药股今天集体上市,包括两只港股和一只a股。

黑吉亚:“中国最大的癌症医疗集团”

飙升40%

高燕投资“中国最大的肿瘤医疗集团”:海吉亚医疗控股有限公司(以下简称“海吉亚”)。

6月29日,Hagia正式在香港证券交易所挂牌上市,股票代码为6078。发行价为18.50港元,在新闻稿发布前上涨了近40%。股价为25.85港元,市值超过155亿港元。

数据显示,黑吉亚自11年前成立以来,已经成长为中国最大的癌症民营医疗集团,运营着以肿瘤学为核心的十家医院网络。而且,这家公司非常赚钱:

招股说明书显示,2017年至2019年,海基雅的收入分别为5.96亿元、7.66亿元和10.85亿元,复合年增长率为34.9%。调整后净利润从2017年的4800万元增加到2019年的1.7亿元,复合年增长率为88%。

海基雅已在一级市场融资4轮,包括华平投资、于波资本、中信资本、长岭资本、盖华资本、中银蔡玥的VC/PE。

高燕资本是海基雅上市前推出的9家机构基石投资者之一,认购总额1.43亿美元(约合11.08亿港元),以高燕资本为首,涌现出奥博资本、泰格太平洋、南方基金、清池资本、瑞智资本、HBC、正兴谷创新资本、东方资产等多家机构。

嵇康医疗今天上市:

开盘价为91%,市值达到331亿港元

中国微创外科器械及附件(米希亚)平台嵇康医疗今天在香港交易所成功上市。盘中一度暴涨90%以上,市值331亿港元。该公司发行了2.25亿股新股,筹资超过31亿港元,在首次公开募股期间超额认购超过305倍。

嵇康医疗介绍了7个基石投资者,包括高淳资本、贝莱德、橡树资本和OrbiMed,认购总额为1.65亿美元(12.87亿港元)。本次IPO接触的保荐人是高盛、中信CLSA和美林远东。

嵇康医疗此前曾两次试图影响a股上市。2017年3月27日,嵇康医疗向中国证监会提交上市申请,同年12月27日撤回申请。当时的原因是“寻找机会优化公司结构”;2019年6月18日,嵇康医疗再次提交上市申请,随后于8月26日主动撤回。这次被认为“上市时间长,不确定,为了获得全球认可,考虑在香港上市”。

招股书显示,嵇康医疗是中国最大的微创手术器械及配套耗材平台(米希亚)。其设计、开发、制造和销售的整套米希亚主要用于妇产科、泌尿外科、普外科和胸外科等外科专科,包括一次性产品和重复产品。

根据招股书中引用的卓志咨询的报告,嵇康医疗2019年的销售收入在中国所有米希亚提供商中最高,在所有参与者(包括国际和国内参与者)中排名第四,市场份额为2.7%。

与美国相比,我国微创外科(MIS)的普及率严重不足。

中投数据显示,2019年,中国每百万人管理信息系统的数量和普及率分别为8514和38.1%,而美国分别为16877和80.1%。

随着我国外科手术数量的不断增加,以MIS取代开放手术的日益普及,采用MIS的可能性越来越大,预计到2024年,我国每百万人的MIS数量和MIS普及率将分别增长到18,242%和49.0%。

因此,中国米希亚市场有望实现巨大增长。作为中国最大的国内米希亚平台,嵇康医疗预计将充分利用一次性产品使用量增加、国内产品知名度提高、产品升级创新和市场整合等有利的米希亚市场趋势,在中国快速增长的大型米希亚市场上获得竞争对手(包括国际品牌)的市场份额。

招股书显示,嵇康医疗将继续加大销售和营销力度,并在筹资后将新产品商业化;进一步加强研发能力,扩大产品渠道;扩大生产能力以支持未来的增长;通过增加产品注册,我们可以拓宽海外销售渠道。

2019年,嵇康医疗的产品覆盖全国各省、市、自治区和其他42个国家,医院终端用户超过3400家,其中三甲医院超过1000家。截至2019年12月31日,嵇康医疗有200多家经销商,其中大部分是从事医疗器械分销业务的中小型独立第三方经销商。

嵇康医疗的主要收入来自一次性插管穿刺器。2019年一次性插管穿刺器收入2.51亿元,占比49.9%,其次是高分子结扎夹,占比28.1%。

招股说明书显示,嵇康医药2017年、2018年、2019年的营收分别为2.48亿元、3.54亿元、5.03亿元;

嵇康医疗2017、2018、2019年的年利润分别为1.38亿元、2.24亿元、3.26亿元,年利润率分别为55.9%、63.3%和64.9%。

毛利率的增加主要是因为在跟踪记录期内,一次性产品通常比重复性产品具有更高的利润率,并且一次性产品在嵇康医疗总销售额中所占的比例更高。

毛利率堪比茅台

李赣制药正式登陆a股

高贤投资的成长型企业,要么有广阔的成长空间(如CRO和医疗器械),要么有稀缺目标(如爱尔)。刚刚上市的李赣制药也很稀缺:它是中国第一家获得重组胰岛素类似物生产许可并实现工业化生产的企业。

高燕持有李赣医药股份有限公司1815万股股份,占总股本的5.03%,是公司第五大股东。估计上市后双手都数不过日限。

制药的“甘”字来自公司董事长甘仲如,“李”来自公司另一位创始人李毅奎,即“”来自公司两位核心创始人的姓氏。

甘仲如和李一奎是北大生物系的学生,也是高材生。1998年毕业后,他们共同创办了李赣制药公司。公司先后研发出国内首个生物合成人胰岛素注射剂,国内首个超速效人胰岛素类似物苏,国内首个长效人胰岛素类似物常。

创业成功后,两家分离,分离后两家公司在同行业中名列前茅。甘仲如成了这篇文章的主角,李赣药业的董事长,李一奎是同行业另一家通化东宝的老板。

早在1998年,李赣制药就研制出国内首个重组人胰岛素,结束了国内糖尿病患者依赖进口重组人胰岛素的历史;同时,李赣制药也是中国第一家掌握重组胰岛素类似物工业化生产技术的企业,使中国成为世界上少数几个能够进行重组胰岛素类似物工业化生产的国家之一。目前,其产品覆盖面、R&D和胰岛素生物合成领域的生产技术均处于国内领先水平。

招股书显示,李赣药业募集资金的主要用途包括胰岛素产业化项目、补充流动性项目、重组在美国注册上市的胰岛素产品等。,拟使用资金24.41亿元。

2017-2019年,李赣药业实现主营业务收入分别为23.7亿元、23.87亿元和28.95亿元;2018年和2019年的同比增长率分别为0.71%和21.26%。其收入的快速增长与我国糖尿病患病率的上升密切相关,国内市场对糖尿病药物的需求也在逐渐增加。

事实上,中国的生物医药行业起步较晚,大多数高端医药市场都被国际医药巨头垄断。作为第三代胰岛素生产技术,李赣制药多次打破“国内制药公司之光”的国际垄断。如果它能利用这个上市机会,预计在海外市场会做得更多。

中国对胰岛素的需求巨大。根据IDF发布的数据,2019年中国糖尿病患者人数约为1.16亿,中国已成为世界上糖尿病患者人数最多的国家。与此同时,糖尿病患者的数量继续快速增长。IDF预测,到2040年,中国糖尿病患者人数将达到1.51亿。

胰岛素类药物是治疗糖尿病、预防并发症最有效、不可替代的药物。因为糖尿病是慢性病,患者需要长期用药,胰岛素类药物是患者的刚性需求。

目前市场上的胰岛素产品分为动物源性胰岛素(第一代胰岛素)、重组人胰岛素(第二代胰岛素)和重组胰岛素类似物(第三代胰岛素)。第一代胰岛素是从猪、牛等动物的胰腺中提取的,易引起异源过敏反应,副作用大,目前市场份额较小。二代胰岛素由于其副作用远低于一代胰岛素,很快成为治疗糖尿病的一线药物,但容易引起低血糖。

20世纪90年代末,美国礼来公司首次研制出三代胰岛素:重组胰岛素类似物。与第二代胰岛素相比,更安全有效,提高了血糖控制率,降低了低血糖风险。

目前,李赣制药推出的三代胰岛素产品包括甘精胰岛素、胰岛素lispro和胰岛素lispro 25。重组甘精胰岛素注射液产品“长胰岛素”是李赣制药的主要业务收入来源。2017年至2019年,胰岛素制剂收入分别占李赣制药主营业务收入的96.45%、98.35%和95.10%。

由于高浓度和规模,以及高价格的生物制药由于复杂的过程,李赣制药的毛利率一直是相当可观的。2017-2019年,药业主营业务毛利率分别为91.35%、92.13%和91.78%,保持在相对稳定的高水平,其来源主要是“常”。2019年,“昌”实现利润25.45亿元,占主营业务收入的87.91%,毛利率超过93%,与2019年贵州茅台93.78%的毛利率相当。

高燕的“概念股”

高淳资本是一家罕见的跨越市场一级市场和二级市场的投资机构。以“价值投资”著称。它的高命中率和早期布局让公司获益匪浅。因此,近年来,市场开始兴起“高级概念股”。基金君给你简单分享一下。

a股方面,根据2020年第一季度持仓表,高淳资本管理有限公司-HCM中国基金出现在6只股票的前十名股东中,期末参考市值为74.08亿元。其中四家是生物医药企业,分别是爱尔眼科、虎药、科力泰、金隅医药。

此外,高贤新推出的十亿美元私募天津立人增持方水晶至452万股。

最近,被外资收购、今年股价翻番的黑马企业广联达也成为高燕关注的焦点:广联达主要从事数字成本业务和数字建筑业务,这两项业务共占收入的97%。

6月9日,广联达完成了去年推出的非公开发行,共募集资金27亿元,其中高凌资本投入15亿元参与定投,发行价格50.48元/股,锁定期6个月。

目前广联达68.23元/股,越来越高35%。

章雷:投资者最重要的成就是

智力诚实

一周前的6月21日,在高丽价值投资研究院的网络公开课上,高益资本创始人兼CEO章雷与高益资产董事长兼CEO邱国禄进行了一次精彩的对话。他们谈话的主题是“论投资者的自我修养”。

作为高丽价值投资研究院院长,章雷分享了很多干货,基金为大家整理了十大精彩内容:

1.投资者最重要的素养是什么?首先也是最重要的是知性的诚实,你是否能诚实地面对自己,诚实而真诚地衡量自己。当你总是害怕错过这辆车和这个人的时候,你实际上是在用诚实打折。

2.如何避免“价值陷阱”,就是通过科技去改变。

3.企业家和投资者的本质是一样的,是一样的。它们是对卓越的追求,是对创造价值的认可,是对长期建立伟大组织的坚定信念。这是非常难得的。

4.高燕的商业模式是农耕文明。把自己的事情做好,才能真正创造价值,吸引好的创业者,从而自动进行一定的筛选。高洵的抢劫交易能力还不够强,但是农耕文明有一个优势,那就是他可以静下心来深入培养。精耕细作,才能真正播种春天的秋收,播种后的希望。慢慢的,到了收获的季节,很多人都会来,很多注重长远的创业者也愿意主动去找他们。

5、我们是碰巧是投资者的企业家。我们是投资人,但首先我们是企业家,我们站在企业家的角度思考问题。这是一个非常重要的起点,让你有同理心,真正了解企业。

6.怎么才能走出自己的边界?用英语称之为舒适区并不容易。我的结论是,这是一个渐进的进化过程。那么怎样才能走出自己的舒适区呢?这也是为什么很多优秀的人都愿意加入高一的原因,因为它创造了一个终身学习的环境。说到底,终身学习的环境是跟谁去比去哪里重要。

7.我们做了一件核心的事情,就是把这样的人聚集在一起,为他创造这样的价值观和环境文化,让每个人都可以不断的拓展自己的边界,每个人都可以互相学习,牵手,前进,互相拓展自己的边界。

8.是否创造价值,我总是问,格局观的第一位是你能不能为社会持续创造价值,我说的是持续疯狂创造长期价值,你能不能做到这一点。

9.最重要的是慎重选择自己的同事、合伙人、投资人。不要把自己卖的太便宜,谁给你点钱,谁给你点好处,就这么做,处处不停的妥协,违背自己的原则,只是单纯的跟别人比,我的资本规模,或者跟别人比较肤浅。我觉得我可以保持,至少前三五年可以,一直保持内心的平静。

10.格局观不仅仅是看事物的长远,更要看事物的本质,以及人的本质和对组织的认识,这些都体现了你的格局。


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